بررسی تأثیر سیاست های پولی و مالی بر بازده بورس اوراق بهادار تهران

بازار بورس به عنوان یک بازار متشکل و رسمی سرمایه و مرجع رسمی و مطمئنی برای جذب سرمایه های افراد و بخش خصوصی و دولت به منظور تأمین مالی پروژه های سرمایه گذاری بلند مدت می باشد. البته عوامل داخلی و خارجی متفاوتی همانند ضعف مدیریت، بالا رفتن قیمت مواد اولیه و هزینه ها مخصوصا هزینه ثابت، نوسانات اقتصادی، انواع سیاست های پولی و مالی که دولت برای بهبود اوضاع اقتصادی اجرا می کند و بسیاری فاکتور های دیگر بازار بورس را تهدید می کنند و باعث نوسانات یکباره قیمت سهام می شوند. بنابراین نحوه عملکرد بازار بورس و نحوه تعامل آن با اینگونه عوامل برای سیاستگذاران اقتصادی و سرمایه گذاران اهمیت فراوانی دارد. ما در این تحقیق تأثیر سیاست های پولی ومالی بر بازده سهام را بررسی می کنیم و همچنین به منظور انجام این تحقیق از داده های سری زمانی فصلی و جهت انجام آزمون ها وتحلیل نتایج از تکنیک های مختلف اقتصادسنجی مدل های آماری var)) و (ardl) و نیز نرم افزار های مناسب از جمله eviews و microfit استفاده خواهد شد. متغیر وابسته تحقیق، بازده بازار سهام است که برای اندازه گیری آن از تغییرات شاخص کل قیمت سهام در بورس اوراق بهادار (tepix) استفاده می شود. همچنین تعدادی از مهم ترین سیاست ها ومولفه های پولی ومالی کشور از جمله: تولید ناخالص داخلی(gdp)،نرخ تورم، مخارج دولت (به عنوان پروکسی سیاست های مالی)، میزان عرضه پول (به عنوان پروکسی سیاست های پولی) و نرخ بهره به عنوان متغیر های مستقل مدل در نظر گرفته شده است. آنچه نتایج در این پژوهش نشان می دهد این است که، اثر سیاست های پولی بر بازده بورس اوراق بهادار در سطح اطمینان 95%از نظر آماری مثبت و معنی دار و سیاست های مالی در سطح اطمینان 95% از نظر آماری منفی و معنادار است.